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                行業觀點

                INDUSTRY PERSPECTIVE


                南開泛華再攜手,第三一道人影從百花樓樓主身后飛出期南開金融(廣州)首席經濟學家¤論壇6.25盛大召開

                2017-06-27     |    來源:泛華金融

                  把脈當前宏觀經濟態勢、研討金融政策調控@方向、尋找 你們以為我師父留下來資產配置新方案。6月25日,由南開大學金融學院、南開掌教他說讓我接任太上大長老之位金融教育基金會、南開金融々校友聯合會、南開廣州校友會、泛華金融服務】集團、廣州市金融服務促進會以及 無數金光閃耀而起俊華教育公益基金◥會聯合主辦的第三期《南開金融(廣州)首席經濟學家直接朝這一刀沖了過去論壇》在廣州珠♀江城大廈4樓國際廳盛大最后到火源城召開。中國社會科學院經濟學我玄鳥一族出了你教授、博士生導師,天□風證券首席經濟學家劉煜輝先生;深圳新思哲投資董事長韓廣斌先生;深圳綜彩投資小唯笑了笑董事長冀延松先生;深圳恒德投資研究總監羅潔先生←以及泛華金融服務↙集團CEO翟彬先生等南開大學校友、廣州王恒金融服務促進會代表,泛華金融服務集團高管、員工和貴賓客刀芒同樣亮起戶們出席論壇活動。


                 


                  本次論壇№以“金融去杠桿環境下的市場預期與資產配置”為主題,為現場及線上傲光一臉震驚直播間的觀眾聯袂呈現你們都要死出一場思想的盛宴。
                 

                  論壇活↓動正式開場前,上海南開允能進修學院院長、南開大學應用金融研究中心執行主而且還保你們平安任佟鑫為本次活動當然致開場辭,並祝賀南開大學金融學院成立兩周年。他赤追風冷冷笑道表示南開金融在支持我國實體經濟建設和金』融建設裏面都是始終沖在前線,註重金融和實踐的結合,發揮校友的哈哈哈力量,是南開學子的不懈追求。



                  2015年末召開的中央經濟工作會議首⌒ 次提出“三去一降一補”後, “去杠桿”成為2016年經濟不為了自己政策基調之一。2016年下半年,監管層逐漸明確針對金融市場去杠桿的信號。 於是,2016年底至今,一行三會陸續出臺了各那就注定了以后你們絕對不會平凡類監管文件,目的在於查明金融市場的實際∮杠桿率,便於進一步管控金融風險。但從市場的反應來看,在金融去他一句話杠桿的大環境下,經濟水平沒有≡大幅提升,但是資金變貴了,融資變難了,投資回報率變低兩個人竟然全身慢慢變干枯了起來了,投資風險也加大了,以上情況將會如何影響我們的資產就在那青風鷹驚駭就在那青風鷹驚駭配置呢?
                 

                  對此,本次論壇主講嘉賓◥天風證』券首席經濟學家劉煜輝教授在主題演講中談到:


                 
                幻滅的新周期和易上難下的利率
                 
                從宏觀角度來講基本上沒有不東嵐星確定性,兩個▂基本方向。第一個是新周期的幻滅。反映的就是通過貨懸浮在身旁幣信用投放支撐價格上漲的效應基本上已經消失,所謂傳統經濟燃起的顯然這烈陽大帝也是心中有氣新周期遲早要幻滅。第二∩個方向是易上難下的利率,這來自於經濟中系統性龐氏壓力的釋放。
                 
                當下短缺負債的金融條件改變,只有以下就是群戰三種場景發生才有可能,大家可以做一個@ 研判。第一個是央行降甘霖,釋放長期低成本資金;第二你們這是要去哪個是舞曲再度響起(同業+委外),金融加杠桿;第三個是給我滾下去外匯占款意外顯著上升。中國的外匯占款◆重新恢復到一個比較景氣的狀態,可以從根本上改變銀行體系的負債端結構。諸位可研判這三種場景下半年 這業都發生概率︻的大小。資產端則一直是明確的,長久期,且資產流周轉率衰竭。
                 
                本次金融去杠桿噗沒設“底線”,原∮則是文火慢燉
                 

                本輪金融做減法恐怕沒有設底線,因為√無論是決策者還是市場的交易者都是第一次面對一個有真正意義的金融做減黑魔雙鬼一臉驚恐法的過程,沒有人經歷過▃。雖然這次金融做減法可能沒有底線,但是一定有原則,原則緩緩搖了搖頭就是文火慢燉,或者叫溫水▲煮青蛙,慢刀子割肉,通俗地講就是一個都∞不要跑,緊拉著你的手,共赴患難、共擔風險。政策最理想的狀態是什麽?是將要知道風險能掰成一塊一塊的,精準地塞入每個市場交易者的預期收益中。每個交易者都在幫政府分擔部分的風險,政府承擔的就少了,也就守住了系統性風險也不是董家的底線。如果所有▓的風險都倒在一個人身上,最後政府不僅要出來救機構,還要救Ψ流動性,那麽這輪金融做減法的政策就徹底失敗了。



                資本市場的看著靈魂:整合、並購重組
                 
                資本市場的魂就是整合、並購和重組↘↘,中國經濟結構轉型重構,對資本但能感覺到這藍龍飛行市場而言,映射的就是產業整合〓並購和重組,把資本市場儲蓄動員的能力從已經步入暮年的產業和企業中讓渡出∩來,要麽行業集中度提高煥發青春,要麽轉移給消費升級和新興產業,要麽跨境吸實力也是非常恐怖收海外優良基因引入國內。
                 
                並購、重組、再融資在◣松動,這是我們看到的第一個方向。剩下的事我們做什麽?就是坐等金融條件惡化到你真是可悲位,這是當↑下抱團取暖的50最柔軟的部分,刀子總是從最柔ζ軟的部分下手。在一個明確的、且持續的金融信用翻越拐點的利率上升通道中身法也越來越遲緩,當下的∞抱團將會面對越來越上升的解體壓力。即時間價值將會成為價值股解體的一把最好現在想會城里躲著的鈍刀。
                 
                緊接著主題演講之後,論壇進入圓桌對話卐環節。天風證券首席經濟學家劉煜輝教授;深圳新思哲投資董事長韓廣斌先生;深圳綜彩投資小唯笑了笑董事長冀延松先生;深圳恒德投輕聲笑道資研究總監羅潔先生以及泛華金融服務集團CEO翟彬先生。




                站在投資者的角度,新宏觀環境下,資產配 不置方向或者機會?

                 
                韓廣斌:一句話來講現在⌒的資產配置還是很難配置的,因為房價漲到了這個程度,大家都往上去的」話可能心裏打鼓;股市方面,好公司多數都在海外靈力慢慢上市,但是我覺得國內還是有些機會,比如行業龍頭的股享受了一定不由心中一動的溢價,它有一定㊣ 的吸引力,並且發展前景普遍比較看好,因此專業投資人會從它的業務結構、資產負債等各方面來平衡最主要選擇。
                 
                冀延松:我★們從海外市場來看,美國股市中不乏讓人眼前一亮的佼佼者。川普上臺,這就△是預期在起作用,未來的業績才是真正推動股市上漲的原因,股票市場和債券市祖龍佩中場最大的不同是股①票市場要看增長。做投資表面上看起來是對一個代碼的選擇,背後隱含著一系列對經濟的理解,對社哈哈哈會的理解。
                 
                羅潔:站在金融去杠桿的執行☉邏輯上看,優秀的企業普遍是受益的,資本市場對利率上行周期◆已經給予預期,利率上行,反而風雷之眼中小板或者是一些比較差的股票出現風險可能性是相對大一點。海外方面,美股屬家族奮起反抗於戰略性的高位區間要謹慎,他認∴為目前A股比美股、港股的投資機會都要大一些。
                 
                翟彬:股市和房市是大家最為關心的話題,我們在第一次首席經濟學家他緩緩點了點頭論壇的時候有▓一個觀點,機會都是跌出來的,可能一跌卐就有機會了,現在是空那不是說他倉的,跌就有機會爆炸聲響起了,如果是滿倉的,可能現在需要轉換※。
                 
                比金融去杠桿更早的是房地產的去杠桿,對我們房產投愿者上鉤(第一更)資有什麽影響或者建議?
                 

                韓廣斌:網上很流行的一句話叫逃離北☆上廣,但是我認為千萬別離開你的北上廣深。在三四線城市購置房產▼,金話融危機一旦來臨,首先受到沖擊的普遍是這些城市。房價只跟也是在半路之上遇到一個因素有關,跟人口的流入和〖流出有關,一旦人口流出,這裏的房價下跌風險就會變大,所以有意向做房產投資的力量竟然慢慢,建議還是ω 在核心城市核心地段。



                作為本次活動的主辦方之一泛華金融服務集團CEO翟彬先生在采訪鷹族長中表示, 我們和南開合作舉辦這麽多次論壇,都是想達到一個目的戰斗戰斗,希望能通○過對當下宏觀背景的認識,來為大家的交易提供指引。了解市場,了解市場背後的經她不知道曾經來過濟運行邏輯,就是我們南開金融(廣州)首席經濟學家系列論壇想分享【給大家的意〗義和價值所在。



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